Громкая сделка по реструктуризации ？Яндекса？ наконец завершилась. Материнская Yandex N.V. объявила о продаже российской доли бизнеса консорциуму частных инвесторов. ？Известия？ выяснили, как раздел отразится на продуктах компании.
Как ？Яндекс？ остался без матери В истории с разделом ？Яндекса？ наконец поставлена точка: нидерландская Yandex N.V. нашла покупателей на российские активы. Материнской организации удалось продать бизнес за 475 млрд рублей. Об этом говорится в сообщении компании.
Стороны договорились о такой сумме, исходя из рыночной стоимости ？Яндекса？ с учетом обязательного дисконта. Он, в соответствии с требованиями правкомиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, должен составлять не менее 50%. Оплата сделки пройдет в юанях и акциях Yandex N.V.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Михаил Терещенко
Основным владельцем ？Яндекса？ теперь будет ЗПИФ ？Консорциум.Первый？, во главе которого стоят менеджеры компании. Кроме них в консорциуме еще четыре пайщика: LETA Capital Александра Чачава, один из крупнейших специализированных депозитариев ？Инфинитум？ Павла Прасса, группа ？Лукойл？, а также структура многопрофильного инвестора и предпринимателя Александра Рязанова.
Ни один из пайщиков в итоге не получил контролирующую долю. Новая головная компания выделенных в отдельный бизнес активов — Международная компания акционерное общество (МКАО) ？Яндекс？. В совет директоров этого предприятия по решению ？Консорциум.Первый？ смогут попасть шесть человек. Известно также, что должность гендиректора ？Яндекса？ сохранит Артем Савиновский.
Наполнить Tara: в ？Яндекс Такси？ появятся иранские машины
Почему агрегатор взял тестировать экзотическую для России модель
Закрытие сделки пройдет в два этапа. Первый, по плану компании, завершится в первом полугодии 2024 года. В этот момент нидерландская Yandex N.V. передаст ？Яндексу？ контрольный пакет акций в размере 68%. ？Первый этап сделки зависит от определенных условий, включая получение необходимых разрешений регулирующих органов и одобрения акционеров, а также отсутствие применимых санкций или запретов на завершение？, — отмечается в пресс-релизе компании.
Второй этап должен пройти через семь недель после первого. В этот период МКАО ？Яндекс？ выкупит оставшуюся долю активов в российском сегменте.
Фото: ТАСС/Михаил Метцель
Что будет с сервисами компании ？Яндекс？ В сообщении ？Яндекса？ подчеркивается, что все бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V. в итоге перейдут отделившейся компании. Исключение составят лишь зарубежные стартапы Nebius, Toloka, Avride и TripleTen и дата-центр, расположенный в Финляндии.
Такая договоренность, по мнению гендиректора КРОС Екатерины Мовсесян, означает, что реструктуризация никак не отразится на продуктах компании. Это позитивная новость для клиентов, уверена она.
— Практически все продукты остаются в России, за исключением нескольких, которые не применяются широко, — подчеркивает эксперт.
Окно невозможностей: популярные браузеры могут перестать работать в РФ
Каких пользователей может коснуться проблема и как ее решить
У Yandex N.V. между тем до конца 2024 года сохранятся ограниченные права на использование технологий. Принятие ключевых решений при этом будет лежать на менеджерах ？Яндекса？. С этой целью уже создан ？Фонд менеджеров？, который займется управлением компанией. В числе вопросов, которые будет решать фонд, выделяются существенная реорганизация группы, утверждение бюджета, одобрение крупных сделок и изменения в уставе.
Закрытие сделки по разделу ？Яндекса？ является весьма положительным результатом, согласен доцент кафедры Стратегического и инновационного развития Финансового университета Михаил Хачатурян.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Бедняков
— Прежде всего потому, что крупнейший игрок российского IT-рынка остается национальной компанией, — напоминает он. Находит эксперт выгодными и условия раздела. По его мнению, конечную стоимость сделки можно назвать справедливой, ведь российские активы ？Яндекса？ в последнее время не демонстрировали устойчивого роста.
Акционерам перемены в ？Яндексе？ серьезной угрозы не представляют. Yandex N.V. проведет делистинг с котировального списка фондов Мосбиржи. В свою очередь, обновленный российский ？Яндекс？ выйдет на торговую площадку как самостоятельная компания.
Между тем стоимость акций уже отреагировала на новости о продаже. Цена бумаг упала более чем на 9%. По данным на 10:00 мск, акции ？Яндекса？ рухнули до 2870 рублей за штуку. Позже падение котировок замедлилось. По состоянию на 13:48 стоимость акций составляла 2999 рублей (–5,18).
Большие амбиции О планах по разделу компании Yandex N.V. объявила осенью 2022 года. Необходимость изменения корпоративной структуры в организации объяснили желанием обеспечить устойчивость бизнесов ？Яндекса？. Было заявлено, что российское подразделение начнет работать как независимая группа компаний на открытом и конкурентном рынке.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Константин Кокошкин
Изначально ожидалось, что сделка по разделу активов пройдет оперативно. Однако сроки ее закрытия несколько раз сдвигались из-за затянувшегося поиска покупателей. Интерес к приобретению доли в компании проявили сразу несколько крупных частных инвесторов. Среди возможных покупателей в разное время называли Владимира Потанина, группу ВТБ, главу Российского фонда прямых инвестиций Кирилла Дмитриева, Вагита Алекперова, Алексея Мордашова, Леонида Михельсона и других крупных игроков рынка. Однако довольно быстро этот интерес большей частью инвесторов был потерян.
Например, в группе ВТБ на определенном этапе обсуждения сделки заинтересованность подтверждали. Однако в июне 2023-го глава банка Андрей Костин заявил, что кредитная организация не рассматривает возможность участия. Причиной он назвал высокую стоимость активов. Потенциальные инвесторы оценили 51% доли IT-группы в $7 млрд. Кредитная же организация была согласна на другой ценовой уровень. Да и в целом сделку Костин посчитал сомнительной. По его мнению, куда более рационально было бы передать иностранные активы ？Яндекса？ под внешнее управление Росимущества.
В ВТБ ожидают снижения доходов банковского сектора в 2024 году
Как Путин отреагировал на просьбу Костина смягчить денежно-кредитную политику Центробанка
В первую очередь отказ ВТБ от участия в сделке связан не столько с суммой, сколько с предложенными условиями, полагает Екатерина Мовсесян.
— Скорее всего, группа потеряла интерес из-за желания получить контроль и управление ？Яндексом？, что не предусмотрено в текущей архитектуре сделки (ни у одного из пайщиков консорциума нет контролирующей доли), — пояснила собеседница ？Известий？.
Фото: ТАСС/Михаил Метцель
В конечном итоге одним из наиболее ярких инвесторов в консорциуме стал ？Лукойл？ Вагита Алекперова. Для этой компании вложение в покупку ？Яндекса？ имеет позитивный характер, считает портфельный управляющий УК ？Альфа-Капитал？ Дмитрий Скрябин. Однако с точки зрения капитализации ？Лукойла？, составляющей почти 5 трлн рублей, эффект от инвестиции будет весьма ограниченным.
— Заметного экономического эффекта от покупки ？Лукойлом？ доли в ？Яндексе？ не будет, он составит около 1%, — предрекает эксперт.
Средневзвешенная рыночная капитализация Yandex N.V. за три месяца, закончившаяся 31 января, составила порядка $10,2 млрд (918 млрд рублей). Более 95% выручки группы за девять месяцев 2023 года генерировали активы, включенные в сделку, подчеркивают в ？Яндексе？. В этом контексте приобретение доли в компании можно назвать выгодным вложением. Будущее же Yandex N.V. экспертам представляется куда более туманным.
Сделка по разделу ？Яндекса？ поддерживает тренд на переход отечественных высокотехнологичных компаний в российскую юрисдикцию, считает Михаил Хачатурян. Это, по его мнению, станет фактором дальнейшего роста данного сектора экономики.