3795

       ？ 10.04.2015, Бурнаева Е.М.

       Международное рейтинговое агентство Fitch снизило прогноз суверенного кредитного рейтинга Финляндии со стабильного до негативного, и следующим шагом может стать понижение самого рейтинга с нынешнего высшего уровня ААА1. В стране эта новость уже не вызвала такого шока, как полгода назад, в октябре 2014 г., когда другое авторитетное агентство Standard& Poor's опустило рейтинг до АА+2. Рейтинговые действия Fitch вслед за Standard& Poor's свидетельствуют о том, что к предстоящим 19 апреля 2015 г. парламентским выборам экономика Финляндии так и не набрала обороты и ее перспективы остаются мрачными.

       Экономическая динамика в Финляндии после 2007 г. остается очень слабой. Проседание ВВП в кризисном 2009 г. на 8,3% так и не удалось компенсировать. Начавшийся в 2010–2011 гг. рост производства примерно на 3% в год оказался неустойчивым, и последние три года происходило его падение. Объем ВВП остается на 7% ниже предкризисного уровня 2008 г. При этом государственный долг с 2008 г. удвоился и составляет почти 60% ВВП3. Если в сентябре 2014 г. агентство Fitch еще оптимистично оценивало рост в 2015 г. на уровне 1,1%, то теперь прогноз снижен до 0,5%, и улучшение до 1,3% ожидается только в 2016 г. Оценки Fitch подтверждаются расчетами Министерства финансов Финляндии, которое ожидает в 2015–2016 гг. экономический рост на уровне соответственно 0,5 и 1,4%, что так и не позволит ВВП приблизиться к максимуму роста в 5,2% в 2007 г.4.

       В числе причин слабого роста экономики Финляндии агентство Fitch называет структурные проблемы, связанные с изменением спроса мирового рынка в экспортных отраслях, которые ранее были моторами экономического роста – электронной и лесобумажной промышленности. Негативную роль сыграла относительно высокая зависимость от экспорта в Россию, которая является третьим по значению торговым партнером с долей около 10% в финском экспорте. Замедление экономического роста в России, в том числе под влиянием санкций, падения цен на нефть и обесценивания рубля, а также введение Россией ответных ограничительных мер ударило по финскому экспорту, который сократился в 2014 г. на 15,3%5.

       Серьезные проблемы для экономического роста связаны с более быстрым, чем в других странах ОЭСР, старением населения и меньшим притоком на рынок труда новой рабочей силы, что сопровождается с конца 2010 г. сокращением численности трудоспособного населения.

       Сочетание факторов структурного сокращения производства в ключевых экспортных секторах и старения населения привело к резкому замедлению роста производительности труда при сохранении, однако, роста заработной платы. Высокий уровень издержек в Финляндии по сравнению с еврозоной стал сдерживать экономический рост. Ослабление конкурентоспособности обострило воздействие на экономику низкой мировой конъюнктуры, отразившись на производстве и занятости.

       Закономерным следствием этих процессов стало ухудшение состояния госфинансов. Дефицит бюджета в 2014 г., по оценкам Fitch, вырос до 2,7% ВВП (по оценкам Минфина, еще больше – до 3,2% ВВП). Лишь в 2016 г. агентство прогнозирует снижение дефицита бюджета до 2,1%. Постоянный дефицит госфинансов приведет к увеличению госдолга до 63,3% в 2016 г.

       Одновременно со снижением конкурентоспособности росла внешняя задолженность Финляндии: с 3,6% ВВП в 2007 г. до 34,7% в 2014 г. Баланс текущих операций, многие годы сохранявший активное сальдо, теперь сводится с дефицитом (1,1% в 2014 г.).

       Для сохранения наивысшего рейтинга ААА Финляндии придется убедительно продемонстрировать улучшение перспектив среднесрочного роста, стабилизацию госдолга по отношению к ВВП с благоприятным прогнозом развития, улучшение внешнего баланса экономики, включая стабилизацию внешней задолженности. Это накладывает особенную ответственность на новое правительство. Премьер-министр А. Стубб отметил: ？Сохранение наивысшего рейтинга Финляндии ААА, конечно, хорошая новость, но без целенаправленных решений его не удержать. В период полномочий нового правительства нужно будет сбалансировать расходы государства и коммун и провести смелые структурные реформы для привлечения новой рабочей силы？6.

       Практически одновременно с публикацией заключения Fitch в Хельсинки состоялась презентация специального доклада о проблемах экономики Финляндии и путях ее оздоровления под названием ？Стратегия для Финляндии？7. Решение о его подготовке было принято на ？кризисном？ заседании экономического совета при правительстве с участием представителей оппозиции осенью 2014 г., как реакция на понижение агентством Standard & Poor's рейтинга страны8. К написанию доклада был привлечен бывший министр финансов Швеции А. Борг, опыт которого по успешному управлению шведскими госфинансами оказался весьма востребованным. Заседание финского экономического совета под руководством премьер-министра Ю. Катайнена уже однажды проводилось в Стокгольме в ноябре 2012 г., где со шведскими политиками и экспертами обсуждался все тот же вопрос – как улучшить конкурентоспособность Финляндии.

       Предложенная в докладе среднесрочная стратегия экономической политики делает упор на три ключевых момента. Во-первых, нужно восстановить конкурентоспособность. Это предполагает, что издержки на рабочую силу по отношению к росту производительности труда должны будут расти на протяжении многих лет медленнее, чем в странах еврозоны. Для этого участникам рынка труда предлагается прийти к взаимопониманию о необходимости выработать новую модель заработной платы. Во-вторых, необходимо с помощью реформ увеличить предложение рабочей силы, иначе нынешние обязательства государства по поддержанию благосостояния будут невыполнимы. В-третьих, сделать все возможное для повышения производительности труда, опираясь на получившую мировое признание инновационную систему и улучшая предпринимательский климат.

       Осуществление этой стратегии, как ожидается, позволит обеспечить государство финансовыми ресурсами и гарантировать финансирование социальных обязательств, что важнее, чем просто укрепление госфинансов путем урезания расходов и увеличения налогов.

       Остается только дождаться исхода парламентских выборов.

       Примечания:

       1 www.fitchratings.com/creditdesk/press_releases/detail.cfm?pr_id=981708&origin=home.

       2 www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/ratings/entity/-/org-details/sectorCode/SOV/entityId/100804.

       3 Suomen tilasollinen vuosikirja 2014. Helsinki. 2015. SS. 310, 327, 406.

       4 Economic Survey. Spring 2015 / Ministry of Finance. 17b/2015. S. 12.

       5 Внешняя торговля Российской Федерации по основным странам за январь-декабрь 2014 г. Таможенная статистика внешней торговли. 09.02.2015. www.customs.ru.

       6 P？？ministeri Stubb: Luottoluokitusp？？t？s korostaa rakenneuudistusten tarvetta. Valtioneuvosto. Tiedote. 21.03.2015.

       7 Strategia Suomelle. Valtioneuvoston kanslian julkaisusarja. 5/2015.

       8 Экономический совет при Госсовете – правительстве Финляндии – работающий под руководством премьер-министра совещательный орган в составе министров правительства, представителей профсоюзных организаций, объединений предпринимателей и Банка Финляндии. Обсуждает экономические и общественно-политические вопросы, важные для развития общества.