Аналитики ？Эксперт РА？ оценили перспективы рынка МФО

       К концу 2024 года на российском рынке продолжат работу менее 1 тыс. микрофинансовых организаций, считают в ？Эксперт РА？. Некоторые крупные МФО ждут этого сокращения и рассчитывают покупать активы уходящих игроков

       Фото: Андрей Любимов / РБК

       В 2024 году российский рынок микрокредитования столкнется с ощутимым сокращением численности игроков, следует из обзора рейтингового агентства ？Эксперт РА？ (есть у РБК). Аналитики прогнозируют, что до конца 2024 года количество действующих микрофинансовых организаций (МФО) снизится на 50 компаний, до 932. Через год, по итогам первого квартала 2025-го, число действующих МФО упадет ниже 890 игроков, ожидают в ？Эксперт РА？.

       На конец 2023 года в реестре Банка России насчитывалось 1009 микрофинансовых компаний. Таким образом, за год с небольшим по числу участников рынка в сегменте МФО может сократиться более чем на 18%.

       Как ужесточение регулирования снижает число МФО

       Прогнозируемое сжатие числа действующих МФО в течение 2024 года нельзя считать рекордным: за прошлый год с рынка ушли 153 компании, а в 2020 году на фоне кризиса реестр микрофинансовых организаций сократился на 389 позиций.

       В обзоре ？Эксперт РА？ указывает на возможную активизацию ухода с рынка компаний, выдающих среднесрочные, но высокомаржинальные IL-займы (IL, installments — необеспеченные ссуды на сумму от 30 тыс. руб. на срок от 30 дней и выше), хотя эта продуктовая специализация считается менее рискованной, чем выдачи займов ？до зарплаты？ (PDL, или Payday Loans).

       Прогноз касается не столько компаний с такой специализацией, сколько малоэффективных игроков в целом, поясняет старший директор по банковским рейтингам ？Эксперт РА？ Иван Уклеин: ？Наиболее уязвимыми становятся монопродуктовые бизнес-модели, не имеющие эффекта масштаба. В первую очередь покидать рынок будут те компании, которые не инвестировали в технологические решения и не вышли на уровень окупаемости с учетом нескольких раундов ужесточения регуляторных и законодательных требований к МФО？.

       С начала 2023 года для микрофинансовых компаний стали действовать макропруденциальные лимиты (МПЛ) ЦБ, прямо ограничивающие долю выдач займов слишком закредитованным заемщикам. В течение года эти требования ужесточались. Кроме того, с 1 июля вступили в силу новые правила предоставления потребительских ссуд — предельная ставка по ним снизилась с 1 до 0,8% в день, или с 365 до 292% годовых, а величина переплаты теперь может превышать тело долга не более чем в 1,3 раза (раньше — в 1,5 раза).

       Финансы

       Выдачи микрозаймов слишком закредитованным россиянам резко упали

       ？Каждый выданный микрозаем по предельной процентной ставке стал приносить на 13–20% процентных поступлений меньше, при этом максимальные потери приходятся на краткосрочные продукты, в частности на PDL？, — говорится в обзоре ？Эксперт РА？.

       С 1 октября 2024 года для МФО начнут действовать новые нормы резервирования, которые затронут некоторые виды уже среднесрочных займов (IL), и это может стать новым фактором риска для участников рынка.

       Как отмечается в обзоре, регулирование затронет так называемые высокомаржинальные IL — среднесрочные ссуды, ставки по которым относительно высокие (полная стоимость кредита от 250% годовых). По таким займам коэффициенты резервирования просроченной задолженности станут такими же высокими, как для займов ？до зарплаты？.

       ？Например, при просрочке от 8 до 30 дней минимальный коэффициент резервирования увеличится с 3 до 50%？, — указывают аналитики. По их оценкам, изменение регулирования потребует от МФО досоздания резервов примерно на 20 млрд руб. В этих условиях компании с недостаточным запасом капитала будут покидать рынок ？более активно？, считают в ？Эксперт РА？.

       В зоне риска — небольшие компании, выдающие короткие займы и сфокусированные на заемщиках с высоким уровнем долговой нагрузки, говорит главный аналитик ИК ？Иволга-капитал？ Марк Савиченко. ？Чем меньше компания готова инвестировать в технологии, тем сложнее ей будет？, — констатирует эксперт. Причем бизнес уходящих компаний вряд ли заинтересует крупных игроков, добавляет эксперт: ？Технологий там нет, а клиентские базы у всех очень сильно пересекаются？.

       ？Основную часть уходов с рынка мы ожидаем по причине добровольной сдачи лицензии (ликвидации бизнеса). Такие игроки настолько малы, что их приобретение неинтересно крупным МФО, активным в неорганическом способе роста？, — соглашается Уклеин. Но не исключает единичных крупных сделок M&A на рынке МФО в этом году.

       Есть ли у крупных МФО планы поглощать конкурентов ？Заключение (структурирование) сделок M&A является одной из целей нашего недавнего выхода на IPO？, — сообщил РБК гендиректор МФК ？Займер？ Роман Макаров. По его словам, о конкретных переговорах и сделках говорить пока преждевременно. ？Процесс масштабирования нашей группы компаний в том числе строится за счет ухода с рынка мелких и средних игроков？, — отметила управляющий директор МФК ？Лайм-Займ？ Олеся Киселева. Она уточнила, что группа ？не ставит себе целей？ по сделкам M&A на этот год, но ？рассматривает входящие предложения о покупке МФО？. ？Мы всегда смотрим в сторону покупки МФО, постоянно ведем переговоры？, — утверждает генеральный директор группы Eqvanta (бренды ？Быстроденьги？, ？Турбозайм？) Сергей Весовщук. Но, по его словам, небольшие региональные компании ？сильно переоценивают свои бизнес-модели？, и это осложняет заключение таких сделок. Сейчас ？МигКредит？ предметно не рассматривает возможность приобретения других МФО, сообщил гендиректор компании Артем Быков. ？Мы отдаем предпочтение органическому росту и считаем, что его возможности еще не исчерпаны. В то же время наша компания открыта для различных сценариев роста бизнеса？, — пояснил он. В компании MoneyMan не ответили на вопрос РБК по существу. В группе Finbridge и компании Webbankir, входящих в число крупнейших игроков по размеру портфеля займов, не ответили за запросы РБК.

       Как сокращение числа игроков повлияет на результаты МФО

       Несмотря на серьезное ужесточение регулирования, в 2023 году портфель МФО увеличился на 22%, до 443 млрд руб., следует из статистики Банка России. (.pdf) За прошлый год компании предоставили физлицам микрозаймов на 900 млрд руб. Примерно треть выдач (32%) пришлась на краткосрочные займы ？до зарплаты？. Остальные 68% обеспечили среднесрочные IL-ссуды.

       Совокупная чистая прибыль российских МФО в 2023 году выросла на 40%, до 57 млрд руб. Но финансовый результат распределен по сектору крайне неравномерно: четверть компаний зафиксировала по итогам года убытки, еще 44% столкнулись с падением чистой прибыли.

       ？Большинство средних и крупных компаний прошли 2023 год без нестандартных практик (например, дробления микрозаймов). Удлинение срочности микрозаймов позволило не ограничивать выдачи, при этом индексация среднего чека и замедление оборачиваемости привело к ускорению прироста портфеля микрозаймов？, — говорится в обзоре ？Эксперт РА？. Аналитики ожидают, что МФО снова адаптируется к ограничениям и покажет рост основных бизнес-показателей.

       По прогнозу агентства, выдачи микрозаймов в 2024 году увеличатся на 25%, портфель — на 20%, а совокупная чистая прибыль компаний вырастет почти так же заметно, как годом ранее, — на 39%. Эксперты объясняют это тем, что крупные компании, которые адаптировались к изменениям 2023 года, смогут усилить свои позиции и в этом году. Кроме того, потенциал роста есть у МФО, связанных с банками и маркетплейсами.