Центральный банк России обновил условия присвоения статуса квалифицированного инвестора. Теперь одним из самостоятельных оснований станет уровень годового дохода: он должен составлять от 12 млн рублей за каждый из двух предыдущих лет. Возможны и комбинированные критерии признания. Нововведения начнут действовать с 28 июля 2025 года. Как они отразятся на инвестиционной сфере — в материале ？Известий？.
Новые правила ЦБ к статусу квалифицированного инвестора
В соответствии с указанием Банка России, вступающим в силу с 28 июля 2025 года, требования к статусу квалифицированного инвестора серьезно изменятся, сказала ？Известиям？ доцент Финансового университета при Правительстве РФ, к.э.н. Елена Алтухова.
— В первую очередь это касается размера получаемого дохода, который за последние два года должен составить не менее 12 млн рублей в год. Вместе с этим Банк России учитывает наличие у кандидата профильного образования: статус квалифицированного инвестора могут получить те, кто учился по специальности ？Бухгалтерский учет, анализ и аудит？ или ？Налоги и налогообложение？, или если есть ученая степень в области финансов, — заметила она.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Сергей Лантюхов
При этом с 1 января 2026 года требования к размеру активов увеличатся вдвое, до 24 млн рублей.
Но при комбинации с критерием профильного образования или специальной подготовки в данной области финансовые требования будут вдвое ниже — 6 и 12 млн рублей в год соответственно, напомнила эксперт.
— Со стороны Банка России данный шаг оправдан прежде всего тем, что долгосрочные вложения, в которых, безусловно, нуждается российская экономика, являются высокорискованными и требуют дополнительных навыков при управлении портфелем, — считает Елена Алтухова. — Конечно, это серьезный удар для тех, кто планировал стать квалифицированным инвестором уже в ближайшее время: ЦБ не в первый раз ужесточает требования.
Закрыто на ключевую: бизнес в 1,5 раза снизил инвестиции в проекты с защитой капвложений
Несмотря на налоговые льготы, компании не торопятся направлять деньги в долгосрочное развитие из-за высоких ставок
Эксперт обращает внимание, что мегарегулятор действует исключительно в интересах игроков рынка. Ключевой целью этих изменений считается страхование от риска. Инвестор, имеющий специальное образование, ученую степень или прошедший специальную подготовку, а также имеющий достаточную базу активов, лучше застрахован. Такие требования позволят ему принимать более взвешенные решения, а также обеспечат рынок длинными деньгами. Всё это будет способствовать наращиванию инвестиционного потенциала российской экономики, а также появлению новых финансовых инструментов, которые придадут рынку дополнительные стимулы для роста и развития.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Сергей Лантюхов
— Еще одним существенным шагом для желающих получить статус может стать, например, сдача экзамена на получение сертификата финансового аналитика. Он позволит не только лучше разбираться в особенностях формирования портфеля, но и обладать навыками финансового консультирования, — отметила эксперт. Всё это, по ее мнению, обеспечит инвестору возможность более качественно разобраться в особенностях организации финансового рынка, а также позволит мегарегулятору планомерно вводить новые инструменты, а главное, будет соблюдено основное условие успешного инвестирования — своевременная и всеобъемлющая защита от риска.
Отлучение от рынка
Принятому решению о корректировке требований предшествовала достаточно обширная дискуссия в профессиональных кругах, заметил в беседе с ？Известиями？ доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Олег Скапенкер. Однако ЦБ РФ всё равно пошел по пути заметного увеличения цензов по суммам. Это чревато отлучением от рынка некоторой доли инвесторов — тех, кто проходил по старым требованиям, но не проходит по новым.
— Хотя статус и формально бессрочный, его могут отозвать после периодической проверки, при смене брокера или управляющей компании. А группа инвесторов с годовым доходом от 6 млн до 12 млн рублей — весьма заметная часть потенциальных приобретателей фондовых активов. Склонность регулятора к принятию во внимание образования и квалификации представляется более логичной, ведь готовность к риску в большей степени определяется пониманием его природы, а не суммой, которую инвестор готов потерять, — считает Олег Скапенкер.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Сергей Лантюхов
Основной проблемой для развития активности инвесторов, делающих первые шаги на рынке или только рассматривающих такую возможность, может стать доступ к объективной информации.
— Казалось бы, в век интернета данных очень много, но фактически материалы делятся лишь на две основные группы. Первая — высококачественные, но подготовленные крупнейшими финансовыми посредниками и в значительной степени ориентированные на привлечение клиентов, а не на запуск их критического мышления, — поясняет Олег Скапенкер.
Американ, бай: за год санкций против Мосбиржи инвестиции в доллар рухнули вдвое
Как поменялись правила игры на валютном рынке и каковы его перспективы
Вторая группа — материалы куда более низкого качества, не в полной мере актуальные или не учитывающие особенности отечественного законодательства и практики. Подробные и всегда актуальные материалы могут выходить только при непосредственном участии регулятора, уверен финансист.
Напомним, что категоризация участников фондового рынка на квалифицированных и неквалифицированных появилась еще в 2007 году. Целью этого разделения стало желание обеспечить защиту тем, кто делает первые шаги в инвестировании, от преждевременного доступа к сложным и потенциально убыточным финансовым продуктам. По умолчанию любой начинающий инвестор считается неквалифицированным. Для таких участников доступны лишь базовые биржевые инструменты, размещенные на отечественных торговых площадках. Они отличаются пониженным уровнем риска.
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Сергей Лантюхов
Статус квалифицированного инвестора служит своеобразным пропуском в более профессиональную и свободную среду финансового рынка, где доступен значительно расширенный арсенал инструментов, отсутствующих в стандартных предложениях. Однако обладание таким статусом предусматривает и более высокую ответственность за принимаемые решения, поскольку инвестор взаимодействует с продуктами и инструментами, предполагающими более сложную оценку рисков, отсутствие гарантированной доходности и в ряде случаев сниженную прозрачность. Тем не менее при соответствующем уровне знаний и стратегическом подходе к управлению капиталом этот статус становится мощным инструментом для увеличения эффективности и гибкости инвестиционной деятельности.
Минфин перенаправил запрос ？Известий？ в ЦБ, но от него на момент публикации ответ получен не был.