Последнее время основной темой для обсуждения среди инвесторов стали защитные активы, которые позволят сохранить сбережения во времена нестабильности. Однако такие периоды — это еще и возможность заработать, поскольку то, что еще вчера стоило дорого, сегодня можно купить за копейки.

       При этом важно помнить, что в рисковые активы стоит вкладывать лишь некоторую часть портфеля, придерживаясь принципа диверсификации. Ее размер должен зависеть от готовности потенциально потерять деньги.

       Разберемся, какие варианты для рисковых инвестиций остались у россиян, каковы их перспективы и что нужно учесть, прежде чем вкладывать туда деньги.

       Начнем с фондового рынка — покупки российских акций. Опасность потерять деньги здесь связана прежде всего с высокой волатильностью, при этом инфраструктурные риски отсутствуют — ведь торги проводятся полностью национальными институтами.

       Отечественный рынок в прошлом году пережил одно из самых сильных снижений в своей истории. Оно было связано в первую очередь с санкциями и уходом иностранных инвесторов. В то же время фундаментально бумаги РФ не стали хуже.

       По нашим оценкам, в 2023-м рост российского рынка акций может составить 25%, а дивидендная доходность — порядка 10%. Среди позитивных факторов — переток средств с банковских депозитов в ценные бумаги на фоне низких ставок, а также продолжающийся тренд на дедолларизацию экономики.

       Помимо акций, внимание можно обратить на высокодоходные облигации (ВДО) — инструмент предоставления взаймы денег бизнесу. Инвестор делает это через покупки бумаг, торгующихся на бирже. Хотя доходность по ним лучше, чем по облигациям голубых фишек (она может составлять 20–30%), риски также выше. Например, довольно велика вероятность дефолта эмитента.

       В случае с ВДО компания, разместившая облигации, раскрывает информацию о себе, в том числе финансовую отчетность. Соответственно, у инвестора есть возможность самостоятельно оценить шансы возврата долга. Такие облигации выпускают в России довольно давно, соответственно, и регулирование в этой сфере более развито. К тому же бумаги приобретаются на бирже, что гарантирует дополнительный контроль со стороны торговой площадки.

       Также инвесторы могут обратиться к краудлендингу. Принцип формирования дохода этим способом схож с ВДО: человек дает взаймы бизнесу, но не через покупку облигаций, а через специализированный сервис. Надежность заемщиков на краудлендинговых платформах проверяет площадка, она же публикует у себя на сайте статистику дефолтов. Вместе с тем риски краудлендинговых вложений еще выше, чем при покупке высокодоходных облигаций.

       Еще одна возможность — это венчурные инвестиции. Эксперты склоняются к тому, что в этом году этот рынок в РФ будет восстанавливаться.

       Наибольшие перспективы — в IT-сфере. Многие иностранные компании из этого сектора покинули российский рынок, а значит, их будут замещать отечественные производители программного обеспечения. Кроме того, государство намерено в 2023-м продолжить поддерживать IT-отрасль, что будет сопутствовать появлению новых компаний.

       Однако розничному инвестору достаточно сложно стать венчурным из-за высокого ？входного билета？. Есть отдельные компании, которые готовы брать соинвесторов в свои программы венчурного финансирования. Это позволяет снизить порог входа, но минимальная сумма всё равно составит более 500 тыс. рублей.

       Наконец, в последние годы для вложений нередко рассматриваются криптовалюты. После падения рынка хайп остался, но поменялась его тональность — сейчас это в основном негатив. Налицо некий кризис доверия к инструменту, но сама технология блокчейн остается перспективной.

       Предсказать движение цифровых валют крайне трудно, потому что спрос на них спекулятивный. Это значит, что мы еще не раз увидим резкие взлеты и не менее резкие падения без каких-либо объективных на то причин.

       Например, сейчас многие аналитики сходятся во мнении, что, после того как период турбулентности на фондовых рынках пройдет, мировые ЦБ перейдут к снижению ставок. Таким образом, деньги станут дешевле, а аппетиты к риску снова вырастут. И некоторые инвесторы опять обратят внимание на рынок криптовалют.

       Здесь существует еще регуляторный риск: во многих странах, в том числе в России, до сих пор нет достаточного законодательства для криптовалют. Отсюда возникает дополнительная опасность в случае мошенничеств или, например, банкротства отдельных компаний.

       Автор — руководитель отдела альтернативных инвестиций УК ？Первая？

       Позиция редакции может не совпадать с мнением автора