Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики способно оказать поддержку рынкам в условиях наблюдаемой волатильности, полагают опрошенные ？Известиями？ эксперты. Скорой мерой помощи банковскому сектору может стать повышение Центробанком ключевой ставки — это увеличит интерес к рублевым сбережениям и ограничит давление на российскую валюту, пояснили эксперты. Текущее положение дел в экономике, высокие цены на энергоресурсы также способствуют снижению уровня чувствительности к внешним шокам.
Без малейших колебаний: что делать с рублем
Центробанк принял меры для поддержания финансовой стабильности страны
На волне ожиданий
Российский фондовый рынок в первой половине дня 22 февраля продолжил падение, откатив индикаторы к уровням почти полуторагодичной давности. В ответ на признание Россией независимости Луганской и Донецкой народных республик западные страны грозят новыми санкциями. На старте основной сессии 22 февраля индекс Мосбиржи упал почти на 8%, а РТС — на 10%, но после краткосрочной просадки наметилась тенденция на восстановление. К закрытию основных торгов первый индикатор показал рост на 1,58%, до 3084 пунктов, второй — на 1,83%, до 1229.
В то же время рубль на утренних торгах падал до 80,97 за доллар, приблизившись к двухлетним максимумам, и до 91,44 за евро впервые с апреля прошлого года. Однако к вечеру нацвалюта сократила потери и торговалась по 79,3 и 90 соответственно. На фоне происходящего цены на нефть марки Brent превысили $99 за баррель впервые с сентября 2014-го.
Сила в поддержке
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Кристина Кормилицына
Прямо по курсу: что ждет рынок акций и рубль на фоне геополитических событий
Какой из трех основных сценариев развития событий наиболее вероятен
На рынке фиксируется экстремально высокая амплитуда колебаний отечественных активов, отметил начальник управления информационно-аналитического контента ？БКС Мир инвестиций？ Василий Карпунин. Сейчас сложно сказать, какие санкции будут введены, но можно предположить, что анонсированных жестких мер с ограничениями на банки и вторично обращающийся госдолг ждать не стоит, считает он.
— В такой ситуации любые другие мягкие рестрикции могут быть встречены даже ростом российского рынка акций и курса рубля. Тем более после распродажи последних дней фондовый рынок РФ уже частично заложил вариант западных ограничений, — добавил эксперт.
Максимальные санкции маловероятны, так как политики захотят оставить козыри на будущее, уверена и руководитель отдела анализа акций ？Финама？ Наталья Малых. По ее словам, наиболее реальны меры против компаний, ориентированных на внутренний рынок, в частности банков, нежели против поставщиков сырья на мировые площадки.
Пока всё указывает на то, что санкции за признание ДНР и ЛНР и даже за ввод российских военных на эти территории будут относительно мягкими, настаивает директор по инвестициям УК ？Открытие？ Виталий Исаков. Вероятность жестких мер увязывают с дальнейшей эскалацией конфликта, в том числе с ожидаемым западными странами ？дальнейшим вторжением？, пояснил он. А пока публикация мягких ограничений может привести не к продолжению обвала, а к восстановлению котировок индексов и курса рубля, резюмировал эксперт.
Сила в поддержке
Фото: ТАСС/Сергей Фадеичев
Российский рубль в понедельник выглядел слабо, но масштабного обвала, сопоставимого с просадкой акций, все-таки не было, констатировал Василий Карпунин. Курс USD/RUB подошел к уровню 80, но в условиях огромного предложения валюты со стороны компаний-экспортеров не ускорил движение наверх, обозначил он.
Несладкий февраль: почему рынок акций и рубль продолжат падать
И какие факторы кроме геополитики давят на российские активы
Скорая помощь
Центробанк в целях адаптации финансового сектора к возросшей волатильности объявил о мерах его поддержки. В частности, регулятор предоставляет финорганизациям возможность до 1 октября 2022-го отражать в отчетности акции и облигации по рыночной стоимости на 18 февраля этого года, а также использовать курсы иностранных валют для расчета обязательных нормативов на эти же даты. В пресс-службе Банка России отметили, что держат на контроле развитие ситуации на рынке.
Объявленные Центробанком меры нацелены прежде всего на стабилизацию ситуации, пояснил аналитик УК ？Альфа-Капитал？ Александр Джиоев. Он добавил, что происходящее напоминает период крымской весны 2014 года с точки зрения поведения отечественного рынка и реакции регулятора на сложившуюся ситуацию.
По словам Натальи Малых, меры поддержки ЦБ в адрес банков могут оказать небольшую поддержку их акциям. Их основной плюс в том, что убытки по бумагам будут не такими большими и это уменьшит давление на капитал и снизит риск пересмотра выплаты дивидендов в предстоящем сезоне, объяснила специалист.
Сила в поддержке
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Константин Кокошкин
Синица в руках: дивидендные доходности взлетели вместе с падением российского рынка
При нынешних ценах акции крупнейших компаний РФ отбиваются за 7–10 лет
Среди возможных мер поддержки банковского сектора Александр Джиоев назвал повышение ключевой ставки. Однако ожидать такого же резкого увеличения, как это было в декабре 2014 года, не стоит, отметил он. По его мнению, сейчас экономика страны, и в частности ее финансовый сектор, находятся в лучшей форме по сравнению с тем периодом. С тех пор была создана национальная платежная система, а банковский сегмент был консолидирован, что снизило его чувствительность к внешним шокам, резюмировал Джиоев.
В то же время, по оценкам руководителя Центра странового анализа ЕАБР Алексея Кузнецова, высокие цены на энергоресурсы и ожидаемый значительный профицит текущего счета будут сглаживать влияние оттока капитала на курс рубля. Кроме того, увеличивается вероятность повышения ключевой ставки на 1 п.п. или более на ближайшем заседании, спрогнозировал он: это будет способствовать дальнейшему увеличению ставок по депозитам и поддержанию интереса к рублевым сбережениям, что может несколько ограничить давление на российскую валюту.
Курс рубля к доллару может устойчиво закрепиться в диапазоне 75–80, а в отдельные периоды уйти выше 85, подчеркнул эксперт.
По оценкам Василия Карпунина, риски продолжения роста валюты выше 80 есть, однако значительного ослабления удастся избежать из-за благоприятной конъюнктуры на сырьевые товары. Кроме того, ЦБ проводит жесткую денежно-кредитную политику и в случае избыточной девальвации может вмешаться в ситуацию, подытожил аналитик.
Сила в поддержке
Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Бедняков
Говоря о рынке акций, Наталья Малых не исключила его стабилизацию к концу недели в случае мягких санкций. В противном случае, а также если рестрикции затронут госбанки, можно ожидать просадки индекса Мосбиржи до 2500 пунктов в ближайшие недели, а РТС — до 950–1000.