Фонд национального благосостояния (ФНБ) России в июле сократился на 324,2 млрд рублей. Нынешний его объем — 12,27 трлн рублей. При этом объем ликвидных активов фонда увеличился на 61,8 млрд рублей. Хватает ли в главной российской ？кубышке？ денег и на что расходуются средства, выясняли ？Известия？.

       Нормальное сокращение

       Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 августа составил 12 трлн 277 млрд 510,9 млн рублей (эквивалент $142,216 млрд), сообщил Минфин РФ. Сейчас объем средств в фонде оценивают в 6,4% ВВП, прогнозируемого на 2024 год. На 1 июля объем фонда составлял 12 трлн 601 млрд 672,4 млн рублей ($146,962 млрд), или 7% ВВП. Таким образом, в июле он сократился на 324,2 млрд рублей.

       Главной задача фонда — снижение внешних рисков и сохранение ？неприкосновенного запаса？ страны на случай непредвиденных ситуаций. Туда направляют все сверхдоходы от продажи нефти. ФНБ — часть международных резервов России.

       Сокращение объема ？кубышки？ аналитики объясняют сразу несколькими объективными причинами. Во-первых, переоценкой активов фонда. Как отмечает Родион Латыпов, главный экономист группы ВТБ, значительно упала стоимость пакетов акций крупных российских компаний в портфеле фонда.

       Фото: РИА Новости/Илья Наймушин

       Однако случившиеся за счет падения цен на фондовом рынке потери удалось смягчить за счет роста цен на золото и восстановления курса юаня, указывает Николай Переславский, руководитель отдела экономических исследований CM Service.

       На текущий момент средства фонда размещены в обыкновенные акции Сбербанка — 3,272 трлн руб., ВТБ — 115 млрд руб., ？Аэрофлота？ — 128,207 млрд руб., ДОМ.РФ — 137 млрд руб., ГТЛК — 58,334 млрд руб.; привилегированные акции РЖД — 722,141 млрд руб., АО ？Атомэнергопром？ — 57,5 млрд руб., ВТБ — 214,038 млрд руб., Газпромбанка — 164,954 млрд руб. и Россельхозбанка — 25 млрд руб.

       — Совокупный доход от размещения средств ФНБ в финансовые активы, за исключением средств на счетах в ЦБ, в 2024 г. составил 46,46 млрд руб., или $517,8 млн. Это неплохой финансовый результат. Однако учитывая текущую ситуацию в экономике, большие траты из бюджета в том числе на освоение новых территорий, ФНБ в июле несколько сократился. Это вполне приемлемый сценарий, — указывает Юлия Кузнецова, инвестиционный советник.

       Фото: ИЗВЕСТИЯ/Константин Кокошкин

       Кроме того, началось финансирование самоокупаемых инфраструктурных проектов. Это и строительство комплекса по переработке газа в порту Усть-Луга, и увеличение производства самолетов для отечественных авиакомпаний. Кроме того, значительные средства отпущены на реализацию федеральных транспортных проектов.

       Прикосновенный запас: зачем Минфин продал 23 тонны золота из ФНБ

       Деньги ушли на фондирование отдельных проектов

       Больше ликвидных активов

       Несмотря на сокращение общего объема фонда, объем его ликвидных активов к 1 августа увеличился до 4,665 трлн рублей — то есть на 61,8 млрд рублей за месяц. Таким образом, ликвидная часть фонда увеличилась до 4,7 трлн рублей или 2,4% ВВП. В отличие от неликвидной части (средств, которые инвестированы в различные активы и проекты), ликвидные средства можно оперативно израсходовать в случае необходимости.

       Большую роль в таком увеличении стоимости ликвидных активов сыграла переоценка золота ФНБ и иностранной валюты. За июль курсовая разница по номинированным в иностранной валюте активам фонда и переоценка стоимости золота составили 133,3 млрд рублей, следует из сообщения Минфина.

       Фото: ИЗВЕСТИЯ/Дмитрий Коротаев

       Кроме того, ведомство отмечает, что в июле Фонд национального благосостояния инвестировал 3 млрд китайских юаней в ценные бумаги российских эмитентов, однако каких именно, не указывается.

       От доллара США в Фонде национального благосостояния избавились еще в середине 2021 года. Необходимость в такой мере назрела из-за возможных антироссийских санкций и опасений, что транзакции в американской валюте будут затруднены. А в декабре 2023 года из ФНБ ？изгнали？ и евро.

       Фото: TASS/Zuma/Zhengyi Xie

       Сейчас ликвидная часть состоит из китайских юаней, золота и российских рублей. На отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено 226 532,6 млн китайских юаней, 298 840,4 кг золота в обезличенной форме и 368,5 млн рублей.

       — Такая структура ликвидной части оптимальна с учетом текущей геополитической ситуации. Они размещаются на специальных счетах ФНБ в Центробанке. Причём иностранная валюта и драгоценный металл являются основой ликвидной части Фонда, рублей в нём значительно меньше, — поясняет Артур Мейнхард, руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle.

       Фондовый режим: Счетная палата увидела риски непополнения ФНБ в 2023-м

       Почему средства могут не поступить в кубышку и есть ли риски ее исчерпания

       Используется по назначению

       В дальнейшем, как отмечают аналитики, наполняемость и расходуемость Фонда во многом будет зависеть от ситуации на рынке энергоресурсов. На сегодняшний день нефтегазовые доходы России устойчивы. Однако необходимость финансирования дефицита бюджета будет сокращать ликвидную часть фонда.

       Фото: РИА Новости/Евгений Биятов

       В январе-июле дефицит бюджета, по предварительным данным, составил 1,36 трлн руб., или 0,7% ВВП при плане на год 1,1%.

       — Необходимо учитывать, что ФНБ — это некий стабилизационный фонд, созданный для использования в сложное с экономической точки зрения время, поэтому его расходование вполне оправданно с учётом нагрузки бюджета. Так что ближе к концу года вполне вероятно снижение доступных ликвидных объемов, — заключил Артур Мейнхард.