Операция Twist — это разновидность монетарного стимулирования экономики, один из инструментов центральных банков. Название Twist получено от названия танца, который был популярен в 60-е, когда эта операция была впервые применена центральным банком США (1961).

       ФРС прибегла в стимулированию экономики при помощи операции Twist 21 сентября 2011 года.

       Операция Twist направлена на то, чтобы снизить процентные ставки по долгосрочным долговым бумагам. Для этих целей, центральный банк может продавать бумаги с коротким сроком погашения из своего портфеля и покупать облигации с более длительным сроком погашения, что приводит к выравниванию ставок по коротким и длинным кредитам.

       В отличие от политики количественного смягчения, операция twist не приводит к увеличению баланса ФРС ( то есть созданию новых денег).

       Таким образом, центральный банк рассчитывает стимулировать экономику, через снижение процентных ставок по:

       ипотечным кредитам

       автокредитам

       потребительским кредитам

       Билл Гросс, Pimco считает, что операция Twist может серьезным негативным образом сказаться на прибылях банков, которые зарабатывают на том, что кредитуются под низкий краткосрочный процент и ссужают эти деньги на длительный срок под более высокий процент, на этом и живут. Если понизить ставки по долгосрочным кредитам, то маржа банков упадет (этот будет равносильно для них повышению процентных ставок).

       Twist II

       20 июня 2012 года ФРС продлила операцию Twist до конца 2012 года. Объем дополнительной операции составил $267 млрд. В рамках новой операции ФРС заменит в своем портфеле облигации со сроком менее 3 лет на облигации со сроком от 6 до 30 лет.

       Скорректировать портфель ценных бумаг, находящихся на балансе ФРС, повысив долю облигаций с более длительными сроками обращения (- переложить деньги из одной “кубышки” в другую).

       Американский Центробанк до конца 2012 года намерен продать на сумму около 400 млрд долларов казначейские облигации США, до погашения которых остаётся не более 3-х лет. И одновременно приобрести такой же объём казначейских облигаций, срок погашения которых наступает через 6-30 лет.

       Такая “рокировка”, получившая в СМИ название “Операция Твист” (Operation Twist), нацелена на понижение долгосрочных процентных ставок и дальнейшее облегчение финансовых условий в “неспокойной” экономике США. Также, благодаря “Твисту”, в стране будет стабилизирован уровень инфляции.

       Интересно, что общий баланс ФРС составляет около 2,85 трлн долларов, из которых на облигации казначейства США приходится почти 1,7 трлн долларов.

       Надо сказать, что “Операция Твист”, предполагающая замещение краткосрочных бумаг долгосрочными, уже проводилась ФРС США в 60-х годах 20-го века.

       Источники

       bfm.ru – BFM

       smart-lab.ru – Смарт Лаб

       bonds.about.com – About

       financialblog.ru – Финансы онлайн