？НОРМАТИВЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК В РОССИИ И ВЕДУЩИХ
ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ
Н.Н. Халилова, студент
Научный руководитель: Р.Р. Яруллин, д-р экон. наук, профессор
Уфимский филиал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
(Россия, г. Уфа)
DOI:10.24412/2411-0450-2024-6-2-149-152
Аннотация. В данной статье подробно изучены нормативы процентных ставок, которые играют ключевую роль в макроэкономическом развитии, оказывающие воздействие на величину денежной массы. Нормативы процентных ставок находятся в зависимости от нормы прибыли, которая является ее максимальной границей. Подробно рассмотрен опыт зарубежных стран в системе управления денежной массой. В результате анализа были выявлены ключевые моменты, которые влияют на установление нормативов процентных ставок коммерческими банками.
Ключевые слова: банк, Центральный банк, процентные ставки, ключевая ставка.
Установление ключевой ставки - ведущее направление денежно-кредитного регулирования. Оно позволяет воздействовать на инфляцию, уровень занятости и осуществлять валютное регулирование [6].
Ключевая ставка - это процент, под который центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Изменение ключевой ставки влияет на спрос через ставки в экономике и в конечном итоге - на инфляцию. При этом центральный банк опирается на макроэкономический прогноз и учитывает ситуацию в экономике и на финансовых рынках [6].
При росте ключевой процентной ставки, банки повышают свои ставки по кредитам, выдаваемым физическим и юридическим лицам. Если говорить простым языком, то банки получают доход с разницы процентов: берут кредит у Центрального банка под один процент и сами выдают кредиты по процент, превышающий его.
Если ключевая ставка падает, то банки занимают у ЦБ больше национальной валюты и покупают у населения иностранную валюту. В результате на рынке появляется много национальной валюты, которая начинает дешеветь. Чтобы укрепить ее курс, Центробанк повышает ключевую ставку, что приводит к тому, что заработок на валютных курсовых разницах теряет свою актуальность из-за невыгодности. Тогда банки скупают национальную валюту обратно, и она растет в цене [6].
В каждом государстве ключевая ставка устанавливается несколько раз в год.
Произошли значительные изменения в модели экономической политики в развитых странах - от проведения сверхмягкой политики в ответ на глобальный кризис 2020 г. до резкого ужесточения денежно-кредитной политики после ускорения инфляции в 2022 г.
Рассмотрим изменение ключевой ставки в РФ, США, Китай, Еврозона.
и 12 10 8
Рис. 1. Ключевая ставка Центральных банков [9]
Федеральная резервная система США, хотя и начала в 2015 г. цикл повышения процентных ставок, завершила его еще в 2019 г., а в самом начале 2020 г. снизила процентную ставку по федеральным фондам до околонулевого уровня. Кроме того, были запущены механизмы предоставления ликвидности не только банковской системе, но и другим секторам экономики (нефинансовому сектору, домашним хозяйствам, общественному сектору).
Кроме того, были запущены механизмы предоставления ликвидности не только банковской системе, но и другим секторам экономики (нефинансовому сектору, домашним хозяйствам, общественному сектору).
Европейский центральный банк проводил нестандартную денежно-кредитную политику с 2014 г. и усилил ее в 2020 г., введя новые инструменты покупки активов.
Таким образом, с 2008 г. по 2021 г. Центральные банки ведущих стран проводили на протяжении значительных временных интервалов нестандартную денежно-кредитную политику на фоне околонулевых (а по некоторым инструментам - даже отрицательных) процентных ставок.
Ситуация изменилась в 2022 г. в связи с существенным ускорением инфляции.
Центральные банки отреагировали резким повышением процентных ставок.
В результате на конец февраля 2024 г. ставка по федеральным фондам в США составляла 5,25-5,5%, а ставка по основным операциям рефинансирования Европейского центрального банка - 4,5%.
Хотя эти ставки действуют еще с 2023 г., прогнозы относительно снижения процентных ставок ведущими центральными банками пока сходятся на периоде не раньше середины 2024 г. (табл. 1).
Таблица 1. Процентные ставки Центральных банков ^ в 2024 г. [7-9]
Банк Текущая ставка, % Следующее заседание Последнее изменение
Центральный банк Российской Федерации 16 07.06.2024 15.12.2023
Федеральная резервная система 5,5 12.06.2024 26.07.2023
Европейский центральный банк 4,5 06.06.2024 14.09.2023
Народный банк Китая 3,45 неизвестно 21.08.2023
Таким образом, из ситуации близких к нулю процентных ставок мировая экономика перешла в 2022 г. к ситуации относительно высоких номинальных процентных ставок (хотя в реальном выражении по некоторым инструментам ставки были отри-
цательными), а в 2023 г. в связи со снижением темпа инфляции - к возросшим реальным процентным ставкам. В результате произошло ужесточение условий на мировых финансовых рынках.
Заключение ближайшую перспективу для российской
Государственное регулирование денеж- экономики было предложено ориентиро-ной массой оказывает прямое воздействие ваться на опыт Чешского Национального на экономическое развитие страны. Россия Банка, и корректировать существующую пока еще отстает по социальному разви- систему таргетирования инфляции, путем тию от других стран. На протяжении ряда открытости аналитических инструментов; лет численность практически не меняется, публикаций прогнозной траектории или наблюдается снижение количества заня- траектории ключевой ставки; подробных тых, не высокими являются темпы роста публикаций собственных прогнозов с це-ВВП, бюджет государства дефицитен, лью повышения уровня предсказуемости объемы денежной массы расту, но растет и денежно-кредитной политики Банка Рос-инфляция. В связи с военной операцией сии. Это позволит многим российским 2022 года, инфляция превзошла все ожи- экономистам, лучше понять взаимосвязи дания. экономических процессов и предложить
Изучив опыт зарубежных стран в си- свои наработки по их совершенствованию. стеме управления денежной массой, на
Библиографический список
1. Всяких, Ю.В. Денежно-кредитная политика Банка России на современном этапе / Ю.В. Всяких, А.Ф. Битюкова // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2020. - № 7. -С. 6-9.
2. Дубинин С.К. Российский банковский сектор - испытание финансовым кризисом // Финансы и кредит. - 2020. - № 1. - С. 9-12.
3. Европейский центральный банк. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.banki.ru/wikibank/evropeyskiy_tsentralnyiy_bank/?ysclid=l9e0q7zg0503307960.
4. Котова, А.А. Денежно-кредитная политика как фактор сдерживания роста спекулятивной составляющей финансового рынка РФ / А.А. Котова, А.М. Малхасян // Финансы и кредит. - 2022. - № 17. - С. 54-59.
5. Лошкарев М.В., Ольховикова М.Н. Политика Центрального Банка России в условиях экономических санкций Актуальные проблемы гуманитарных наук. - 2021. - №3. - С. 911.
6. Официальный сайт Центрального Банка России. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/ (дата обращения 15.05.2024).
7. Официальный сайт Федеральная служба государственной статистики. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://rosstat.gov.ru/ (дата обращения 15.05.2024).
8. Официальный сайт Народного банка Китая. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.pbc.gov.cn/ (дата обращения 24.05.2024).
9. Официальный сайт. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.tradingview.com/markets/world-economy/indicators/interest-rate/.
INTEREST RATES IN RUSSIA AND LEADING FOREIGN COUNTRIES N.N. Khalilova, Student
Supervisor: R.R. Yarullin, Doctor of Economic Sciences, Professor
Ufa branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Russia, Ufa)
Abstract. This article examines in detail the interest rate standards, which play a key role in macroeconomic development and have an impact on the amount of money supply. Interest rate ratios depend on the rate of return, which is its maximum limit. The experience of foreign countries in the money supply management system is considered in detail. As a result of the analysis, key points were identified that affect the setting of interest rate standards by commercial banks. Keywords: bank, Central Bank, interest rates, key rate.