Что происходит с рублем и российскими акциями

       Курс доллара впервые в истории поднимался выше 100 руб. Торги на рынке акций в России были отменены, но в Лондоне стоимость российских компаний обвалилась. Главное о событиях на рынке и мерах его поддержки — в материале РБК

       Фото: Михаил Гребенщиков / РБК

       Расширение на резервы Банка России пакета западных санкций из-за российских военных действий на Украине привело в понедельник, 28 февраля, к резкому падению курса рубля и новому обвалу стоимости акций российских компаний за рубежом. В свою очередь, ЦБ, Минфин и Мосбиржа приняли меры, чтобы помешать разрастанию кризиса.

       Что происходило на торгах

       Торги валютой на Мосбирже 28 февраля начались только в 10:00 мск, утренняя торговая сессия была заранее отменена. Сразу после начала торгов курс доллара вышел на новый исторический максимум, поднявшись с 83 руб. (на таком уровне торги закрылись в пятницу, 25 февраля) до 90 руб., а евро подорожал с 93 до 101 руб. После этого курсы остановились, упершись в установленные биржей предельные значения. Вскоре Мосбиржа подняла планку, однако курсы доллара и евро тут же подскочили до новых лимитов, 95,48 и 107,355 руб. соответственно. Примерно через полчаса история повторилась: Мосбиржа подняла лимиты — доллар и евро достигли их. Сначала биржевой курс доллара впервые в своей истории превысил отметку 100 руб., затем американская валюта подорожала до 106,445 руб., а европейская — до 119,685 руб. В четвертый раз рост оказался не столь интенсивным: доллар поднялся до 109,185 руб., а евро — до 122 руб., после чего оба начали корректироваться вниз. По итогам торгов курс доллара снизился до отметки 94,6 руб., а курс евро — до 106 руб. Торги на российском фондовом рынке утром 28 февраля после обвала котировок в конце прошлой недели были отменены. Мосбиржа отложила начало основной торговой сессии, а затем Банк России объявил, что 28 февраля торгов акциями на Мосбирже не будет. Торги на 1 марта запланированы, но пройдут без утренней и вечерней сессий, то есть с 10:00 до 19:00 мск, а не с 6:50 до 23:50 (по ряду инструментов, в том числе по валюте, торги в последнее время шли по 17 часов, но на фоне обвалов стали приостанавливаться). На Лондонской же бирже наблюдалось обвальное падение стоимости бумаг российских компаний. После открытия торгов котировки российских бумаг рухнули. В частности, стоимость расписок Сбербанка упала сразу на 77% (до $0,93 за штуку, что стало новым историческим минимумом), бумаг НОВАТЭКа — на 75,9% (до $30,01), X5 Group — на 64,4%, ？Газпрома？ — на 60%, ？Роснефти？ — на 45,5%. К 19:30 мск стоимость бумаг Сбербанка составила $1,15 (минус 74,3%), НОВАТЭКа — $39,8 (минус 68,1%). Расписки ？Газпрома？ потеряли 50,7%, а ？Роснефти？ — 42,9%. Цены на газ в Европе резко выросли на торгах в понедельник, 28 февраля. Стоимость апрельского фьючерса в европейском хабе TTF в Нидерландах взлетела на 36% и на максимуме составила €126,995 за МВт·ч, или более $1506 за 1 тыс. куб. м. Стоимость апрельских фьючерсов на нефть марки Brent поднималась 28 февраля на бирже ICE до $105,07, что на 7,2% выше уровня закрытия предыдущих торгов. Однако затем котировки начали снижаться, упав к вечеру до $97,65 за баррель.

       Что делали власти для поддержки рынка

       Чтобы помешать разрастанию финансового кризиса, Банк России еще до открытия торгов на бирже резко повысил ключевую ставку — с 9,5% сразу до 20% годовых. Новое значение стало абсолютным рекордом, превысив показатель 2014 года, когда ставку поднимали до 17%. Столь резкий взлет ЦБ объяснил, в частности, желанием добиться повышения процентных ставок по вкладам в российских банках. ？Это позволит поддержать финансовую и ценовую стабильность и защитить сбережения граждан от обесценения？, — сообщил регулятор. Чтобы поддержать курс рубля, Минфин объявил, что компании-экспортеры обяжут продавать не менее 80% их валютной выручки. По оценке директора ИНП РАН Александра Широва, эта мера в значительной степени сможет заменить валютные интервенции ЦБ, что позитивно скажется на курсе рубля. Банк России, чьи транзакции с валютными резервами попали под санкции G7 и Евросоюза, лишился возможности продавать доллары и евро на внутреннем рынке. О прекращении валютных интервенций 28 февраля объявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Еще одной превентивной мерой по поддержке рынка стало предписание ЦБ о запрете иностранцам, компаниям и гражданам продавать российские активы. Распродажи нерезидентов влияют на ситуацию как на фондовом, так и на валютном рынке: продав активы за рубли, иностранцы идут обменивать их на валюту. Кроме того, для предотвращения неконтролируемого обесценивания рубля Банк России обязал установить предельный уровень роста доллара и евро (так называемые планки), ？который изменялся только по указанию ЦБ, а не как раньше — автоматически？, указал эксперт по фондовому рынку ？БКС Мир инвестиций？ Дмитрий Бабин.

       Каким будет эффект от введенных мер

       Запрет на ликвидацию финансовых позиций нерезидентами, введенный Банком России накануне, должен помочь стабилизировать курс рубля, написал в обзоре директор по инвестициям ？Локо-Инвеста？ Дмитрий Полевой. ？Но если спрос на валюту будет оставаться высоким или будут дальше ужесточаться финансовые санкции, то у ЦБ есть возможность для введения дополнительных ограничений на движение капитала？, — продолжает эксперт. Среди таких мер — запреты или ограничения для иностранных компаний на выплату дивидендов или досрочное погашение внешних займов. Запрет на продажу бумаг нерезидентами позволил сохранить $50 млрд, оценивает экономист ？Ренессанс Капитала？ по России и СНГ Софья Донец (значение приблизительное и рассчитанное на основе данных об общем объеме портфельных инвестиций нерезидентов). Что касается продажи 80% валютной выручки экспортерами, она обеспечит предложение валюты в размере $44–48 млрд, говорит Полевой. По его мнению, ？это выглядит достаточным, чтобы стабилизировать рынок в течение ближайших недель？. Но влияние этой меры поддержки все же несравнимо с геополитическими рисками, указывает аналитик ГК ？Финам？ Андрей Маслов. Фактор геополитики чуть ли не единственный, который имеет значение для рубля, говорит и Бабин из ？БКС Мир инвестиций？. ？По меньшей мере на краткосрочном горизонте эта ситуация сохранится？, — резюмирует он. О долгосрочных перспективах российской валюты пока говорить довольно сложно, ？потому что каждый час приходят новые вводные？, поясняет Маслов, рубль имеет шанс остаться в нынешних рубежах ？какое-то время？. Непонятны и перспективы по уровню инфляции, продолжает эксперт: ？Можно предположить, что она точно будет двузначной и, скорее всего, выше 20%？.