В сети биткоина произошло важное и ожидаемое событие — халвинг. Это двукратное сокращение награды майнеров за ？добытый？ блок. Теперь они получают 3,125 BTC вместо 6,25 BTC. Это уже четвертое деление в истории криптовалюты. Такой процесс происходит в среднем раз в четыре года — следующее сокращение вознаграждения ожидается в 2028 году.
Халвинг — это полностью автоматизированный механизм, который не требует дополнительного участия человека. В результате добывать новую криптовалюту становится менее выгодно и на рынке появляется дефицит.
Традиционно это событие оказывает крайне положительное влияние на котировки биткоина в долгосрочной перспективе. Исторически активный рост курса главной монеты стартовал спустя один-два месяца после халвинга.
Главное отличие динамики в этом году заключается в том, что цифровая валюта начала дорожать еще до непосредственного сокращения награды майнеров. Но на то были исключительные причины. В январе в США впервые одобрили и запустили спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин (аналоги российских ПИФов). Это привело к росту спроса на криптовалюту, что отразилось и на ее цене.
Ключевую роль в добыче криптовалют играет и Россия. В 2023 году наша страна закрепилась на втором месте в мире. По подсчетам Ассоциации промышленного майнинга, доля РФ составляет 13–15%. У нас всё активнее обсуждается регулирование добычи криптовалюты, что также укрепляет оптимизм.
Сейчас реакция рынка на сам халвинг — крайне спокойная. Вероятно, в том числе потому, что на рынок влияет геополитика.
Из-за ирано-израильского конфликта финансовые рынки в моменте падали, эта участь постигла и крипту. Цена цифровой валюты обваливалась до локального минимума ниже $60 тыс., что привело к каскадным ликвидациям позиций покупателей (условно говоря, сработали маржинальные коллы). Теперь инвесторы осторожничают, они выбрали выжидательную позицию.
Еще одно заметное отличие в том, что сразу после урезания вознаграждения в сети биткоина произошли и другие технические изменения. Там запустили новый стандарт взаимозаменяемых токенов Runes (он позволяет зашифровывать транзакции в блокчейне). Этот стандарт мгновенно стал пользоваться популярностью. В результате большое количество операций ожидаемо привело к росту комиссий.
Поясню, как работает механизм. Пользователи выбирают сумму, которую они готовы заплатить за проведение транзакции. В зависимости от этого перевод будет обрабатываться быстрее или медленнее. Майнеры выбирают в приоритет операции с более высокими комиссиями. В результате в моменте средняя плата за транзакцию в сети биткоина поднималась выше $120. Затем ситуация стабилизировалась. По состоянию на 22 апреля она сократилась до $35. При этом еще несколько дней назад показатель был меньше $20.
Высокие комиссии стали дополнительным источником дохода для майнеров. Поэтому халвинг не так болезненно ударил по ним. Впрочем, уже сейчас плата за проведение операции снижается, а ситуация нормализуется. Активность покупателей криптовалюты по-прежнему сдерживается опасениями, что ситуация на Ближнем Востоке усугубится, а монетарная политика в США будет ужесточаться.
В случае если цена биткоина не сможет пройти уровень в $68 тыс., она рискует обновить локальные минимумы в зоне $52–53 тыс. Но это лишь краткосрочно.
В целом ближайшая ключевая цель после халвинга составляет $100 тыс. за монету. Вероятно, если ситуация пойдет по сценарию прошлых лет, активный рост криптовалюты может стартовать в мае-июне. При этом ралли продлится более года.
Важно понимать, что предыдущие события не гарантируют их повторения в будущем. Хотя ожидания по биткоину в долгосрочной перспективе крайне оптимистичные.
Автор — финансовый аналитик BitRiver
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора