Руслан Пухов

       ЭКСПЕРТНАЯ ОЦЕНКА ЦЕНТРА АНАЛИЗА СТРАТЕГИЙ И ТЕХНОЛОГИЙ

       В первом квартале 2004 г. Центр анализа стратегий и технологий (Центр АСТ) выполнил свое ежегодное исследование "Рейтинг предприятий российского оборонно-промышленного комплекса". Главная цель исследования заключается в мониторинге финансово-экономической динамики лидеров российского ОПК.

       {{direct_hor}} ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

       При этом компании интересуют нас прежде всего в качестве экономических субъектов, способных в том числе успешно конкурировать на мировом рынке, а не как промышленные площадки для производства того или иного вида вооружений. Исходя из этой логики предметом нашего исследования не являются предприятия, работающие в интересах сил ядерного сдерживания. Нас интересуют прежде всего компании, производящие обычные вооружения и при этом имеющие ярко выраженную стратегию корпоративного развития и диверсификации производства. Кроме того, интерес представляют также предприятия - независимые субъекты ВТС, даже если они не являются корпоративными структурами и не демонстрируют интереса к трансформации в вертикально-интегрированные компании.

       Источниками информации являются данные, предоставленные нам предприятиями или опубликованные в средствах массовой информации. Предприятия и компании рэнкингуются по объему выручки. Исключением стали РСК "МиГ" и тульское КБП, которые внесены в список на основании данных об их экспорте. Это отступление от методологии допущено нами, поскольку мы не располагаем информацией о балансовой выручке данных предприятий, но считаем, что оба они являются слишком важными, "знаковыми" и как независимые субъекты ВТС, и как потенциальные полюса консолидации соответствующих отраслей ОПК.

       Итоги первого варианта исследования уже публиковались в прессе, однако затем нами была получена дополнительная информация, которая позволяет скорректировать ранее обнародованные данные и внести в список несколько важных компаний, информация по которым ранее была нам недоступна.

       ДИНАМИКА ТРАНСПАРЕНТНОСТИ И ПРЕДЕЛЫ РЕПРЕЗЕНТАНТИВНОСТИ ИССЛЕДОВАНИЯ

       Исследование ни в коей мере не может претендовать на абсолютную репрезентативность. Повторим, нас интересуют не промплощадки, а потенциальные или уже ставшие таковыми центры консолидации и корпоративного строительства. Кроме того, на репрезентативности рейтинга, естественно, сказывается сохраняющаяся закрытость ряда предприятий. Надо сказать, что в целом ситуация с открытостью российских компаний оборонно-промышленного комплекса не претерпела принципиальных изменений. Наиболее транспарентными по-прежнему остаются предприятия и компании, обладающие следующими признаками:

       - открытые акционерные общества с преимущественно частным капиталом. Исключения здесь второй год подряд составляют Курганмашзавод, официально отказавшийся предоставить данные, и "Северная верфь", которая не дала ответа на запрос. Любопытно, что представители "Курганмашзавода", отказавшиеся предоставлять финансовую информацию, в то же время дали публичную утечку информации о существовании контрактов на поставку БМП-3 в Южную Корею и Йемен, причем очевидно, что как минимум второй контракт является весьма чувствительным. Сдержанность контролирующей "Северную верфь" компании "НПК" можно объяснить тем, что верфь выполняет китайский заказ, а после ряда демаршей китайской стороны в связи с обнародованием информации о выполнении ее контрактов предприятия ОПК стали сдержаннее. Заметим, однако, что действительно чувствительная информация о техническом лице модернизированных эсминцев проекта 956ЭМ уже опубликована в западной прессе, причем раскрыты даже такие важные параметры как дальности действия нового ударного и зенитного ракетного вооружения;

       - предприятия и компании, демонстрирующие позитивную динамику производства. Наиболее типичными примерами здесь являются двигателестроительные и вертолетостроительные заводы и КБ;

       - компании, которые встроены или пытаются встраиваться в международную промышленную кооперацию, главным образом, авиационные корпорации - АХК "Сухой", НПК "Иркут", до некоторой степени - НАЗ "Сокол".

       Наиболее закрытыми по-прежнему остаются государственные унитарные предприятия, не имеющие внятной стратегии корпоративного развития. Наиболее ярким примером такого рода предприятий является ФГУП "Адмиралтейские верфи", которое имеет объем выручки не менее 200 млн. долл. и могло бы претендовать на место в первой десятке рейтинга. Также любопытно отметить, что, не раскрывая финансовую информацию, представители "Адмиралтейских верфей" в то же время сообщили на пресс-конференции данные о передаче в 2004 г. двух лодок проекта 636 в Китай, то есть по крайней мере частично информировали о графике выполнения контракта на поставку в эту страну пяти лодок. Именно отсутствие "Адмиралтейских верфей" является главным искажающим фактором, негативно влияющим на репрезентативность рейтинга. Если же абстрагироваться от факта отсутствия этого предприятия в списке, первая десятка рейтинга является, по нашей оценке, адекватной.

       АНАЛИЗ ПО СЕКТОРАМ ПРОИЗВОДСТВА

       Анализ собранных данных показывает, что в 2003 г. сохранились все основные тенденции, характерные для ОПК России в 2000-2002 гг. К их числу относятся:

       - очевидная экспортная ориентация ОПК, отсутствие четких признаков того, что внутренний государственный оборонный заказ оказывает воздействие на финансовое состояние компаний и предприятий ОПК России;

       - абсолютное доминирование предприятий и компаний авиационной промышленности;

       - низкая диверсификация производства за исключением кораблестроительных и двигателестроительных компаний;

       - небольшие относительно ведущих мировых компаний объемы выручки.

       К новым явлениям можно отнести:

       - заметный рост производства в кораблестроительной отрасли;

       - фиксацию пятерки лидеров, которая полностью повторяет пятерку 2002 г.;

       - отрыв этой пятерки от остальных участников рейтинга.

       Совокупная выручка вошедших в двадцатку компаний ОПК составила в 2003 г. 5944,6 млн. долл., что более чем на миллиард превышает аналогичный показатель 2002 г. Напомним, что валютные поступления от экспорта ВВТ выросли в 2003 г. по сравнению с 2002 на 900 млн. долл. (с 4,5 до 5,4 млрд. долл.). Из этой суммы в 5,7 млрд. долл. совокупной выручки двадцати компаний, входящих в рейтинг, более 3,5 млрд. долл. (более 60%) приходится на компании - производители самолетов, двигателей, приборов, агрегатов и авиационных средств поражения, причем на РСК "МиГ" и на "Сокол" пришлось лишь 270 млн. долл. Это резко контрастирует с результатами 2002 г., когда выручка РСК "МиГ" составляла 280 млн. долл. Кроме того, 615 млн. долл. (10,6%) выручки приходится на вертолетные заводы и КБ. Таким образом, в совокупности авиационный сегмент дает более 70% совокупной выручки двадцатки, что также близко к доле авиационной техники в российском экспорте вооружений.

       В рамках всего авиационного сегмента следует отметить опережающий рост вертолетостроения - с 383,5 млн. долл. в 2002-м до 615 млн. в 2003 г. По всей видимости, отчасти это связано с выполнением крупнейшего экспортного контракта стоимость 170 млн. долл. на поставку в Алжир 42 вертолетов Ми-17, хотя понятно, что один этот контракт не мог обеспечить столь высокий уровень продаж. Выручка трех двигателестроительных компаний (ФГУП "Салют", ОАО УМПО и ОАО НПО "Сатурн") выросла с 907 млн. долл. в 2002 г. до 1042,4 млн. долл. в 2003-м. Очевидно, что этот рост также генерируется большими поставками истребителей Су-30МКК в Китай, Су-30МКИ в Индию, выполнением лицензионного соглашения по Су-27СК с КНР, по двигателю АЛ-31ФП для лицензионных индийских Су-30МКИ и поставками АЛ-31ФН для китайских истребителей F-10.

       АНАЛИЗ ПО КОМПАНИЯМ

       С 2001 г. АХК "Сухой" удерживает абсолютное лидерство среди компаний российского ОПК по объемам выручки, которые колеблются от одного до полутора миллиардов долларов. В 2003 г. компания поставила 19 истребителей Су-30МКК в КНР, завершив таким образом выполнение контракта 2001 г., четыре самолета были поставлены в Индонезию и один - в Алжир. Специалисты компании подсчитали, что общая стоимость контрактов, включающих в себя поставку всего комплекса имущества, связанного с обеспечением эксплуатации самолетов Су-30, а также боеприпасов к этим самолетам, составила 2,5 млрд. долл.

       Двадцать лучших предприятий российского ОПК

       Основная особенность "Уралвагонзавода" заключается в том, что это одно из немногих предприятий, которое отличается очень высокой степенью диверсификации своего производства, лишь менее половины которого приходится на военную продукцию. В 2003 г. "Уралвагонзавод" продолжал работу по выполнению контракта на поставку в Индию 186 комплектов для лицензионного производства танков Т-90С. При этом более половины общего объема выручки пришлось на производство вагонов и цистерн в интересах МПС. Таким образом, УВЗ является одним из немногих примеров реализации стратегии Минпрома по привлечению на предприятия ОПК заказов российских естественных монополий. С другой стороны, если Россия не получит новых зарубежных заказов на поставку танков, УВЗ станет полностью гражданским предприятием. Об этом свидетельствуют сообщения прессы о готовности УВЗ законсервировать линию по сборке Т-90С.

       НПК "Иркут" осуществила в 2003 г. передачу 12 истребителей Су-30МКИ в Индию и одного Бе-200 Министерству по чрезвычайным ситуациям.

       Резкое изменение позиции "Балтийского завода", который поднялся с 14 на шестую позицию рейтинга (изменение объема выручки - 230 млн. долл., с 81 млн. до 309 млн. долл.), объясняется передачей в Индию двух фрегатов проекта 11356 и сдачей химовоза. В текущем году завод сохранит большой объем выручки благодаря ожидаемой сдаче третьего фрегата.

       Среди представленных в рейтинге компаний следует отметить также МВЗ имени Миля, основной объем выручки которого получен за счет выполнения НИОКР в интересах МО РФ и других силовых ведомств.

       Весьма интересным представляется первое за пять лет существования проекта появление в списке НПО "Алмаз" с объемом выручки почти 90 млн. долл. Во-первых, наряду с МВЗ им. Миля "Алмаз" является единственным конструкторским бюро, вошедшим в двадцатку. Относительно низкая доля экспорта указывает на то, что КБ, в отличие от большинства других предприятий, работает не только на экспорт, но и в интересах Министерства обороны РФ. Это свидетельствует о пока редкой для российских предприятий хорошей сбалансированности бизнеса.

       Резкий относительный рост выручки НПО "Алмаз", равно как появление в рейтинге Нижегородского машиностроительного завода связано, по всей видимости, с успешным выполнением китайского заказа на поставку в эту страну нескольких дивизионов зенитных ракетных систем С-300ПМУ. При выполнении этого сложного заказа НПО "Алмаз" впервые выступило в качестве головного исполнителя контракта, своевременное и качественное выполнение которого, несомненно, является серьезным достижением российской оборонной промышленности.

       ПРОГНОЗ НА 2004 ГОД

       В 2004 г. АХК "Сухой", по всей видимости, сохранит свои лидирующие позиции в российском ОПК. Точный график поставок в Китай остается неизвестным. С полной уверенностью можно утверждать, что компания должна передать в КНР, как минимум, 12 истребителей Су-30МК2, однако не исключено, что в течение года будет выполнен весь контракт и поставки составят 24 единицы. Во всяком случае, Комсомольский завод уже не раз демонстрировал способность быстро строить большое по современным меркам количество самолетов - до 30 и более. Кроме того, 4 Су-30МКК стоимостью более 100 млн. долл. будут переданы во Вьетнам. Высока вероятность заключения и быстрого выполнения в течение года нового индонезийского контракта. Максимальный объем выручки снова может приблизиться к отметке в 1,5 млрд. долл.

       В текущем году НПК "Иркут" передаст в Индию 10 истребителей Су-30МКИ и начнет выполнение работ по организации лицензионного производства этих машин. Выручка предприятия составит, по нашим оценкам, до 700 млн. долл.

       Главной особенностью этого года станет заметный рост объемов производства кораблестроительной промышленности. Весьма заметные объемы выручки должны быть у "Адмиралтейских верфей" (до 400 и более млн. долл.), которые передадут в КНР две подводные лодки проекта 636, и "Балтийского завода", завершающего процесс передачи Индии третьего фрегата проекта 11356. "Северная верфь", которая в прошлом году спустила на воду корпус первого эсминца проекта 956ЭМ, выполнит значительный или даже основной объем работ по этому кораблю.

       Если не будет заключен новый экспортный контракт, "Уралвагонзавод" имеет все шансы выбыть из рейтинга предприятий ОПК в связи с резким свертыванием военного производства, при этом объемы поставок гражданской продукции могут остаться на весьма высоком уровне. В настоящее время известно лишь об очередном заказе российского МО на 14 танков Т-90С.

       Наконец, имеются все шансы для дальнейшего роста производства средств ПВО. С одной стороны, ситуация на рынке все еще находится под влиянием событий 11 сентября, которые показали существование воздушной террористической угрозы. С другой стороны, абсолютное доминирование в воздухе держав, которые в последнее время демонстрируют повышенную готовность к применению вооруженной силы, также создает объективные предпосылки для спроса на системы ПВО в регионах Восточной и Южной Азии, а также на Ближнем и Среднем Востоке. Как известно, имеется заказ на поставку двух дивизионов С-300ПМУ со стороны Вьетнама, возможны новые заказы со стороны Китая и других стран. Надо отметить и большую емкость рынка модернизации ЗРК советского производства, прежде всего С-125. Как известно, Россия имеет в этом сегменте рынка весьма конкурентноспособные предложения, например, тот же "Алмаз" предлагает вариант модернизации "Печора-2А".

       Главный вопрос, остающийся открытым по результатам анализа рейтинга, заключается в отсутствии влияния гособоронзаказа на финансовое положение лидеров российского ОПК. Объем ГОЗ становится сопоставимым с объемами экспорта, но в рейтинге присутствие внутреннего заказа видно только в результатах Московского вертолетного завода. Отчасти это можно объяснить значительной ориентацией ГОЗ на финансирование стратегических систем, производители которых не участвуют в рейтинге, однако такое объяснение может быть лишь частичным. Как известно, в 2003 г. объем ГОЗ составил 118 млрд. руб. (3,84 млрд. долл.). Даже с учетом того обстоятельства, что значительная часть ГОЗ была направлена на финансирование стратегических сил, почти полное отсутствие физических закупок вооружений Российской армией свидетельствует о наличии системных сбоев в распределении гособоронзаказа.

       Руслан ПУХОВ

       директор Центра анализа стратегий и технологий