？6. Диверсификация экономики.

       В качестве основных секторов экономики, которые целесообразно развивать в Чеченской Республике и которые будут приносить основной доход в её бюджет, помимо нефтедобычи и нефтепереработки, можно выделить: строительство; промышленность (индустрия строительных материалов, легкая и пищевая промышленность, машиностроение и металлообработка, полиграфия); агропромышленное производство (производство зерновых, свеклы, подсолнечника, овощей, фруктов и винограда, разведение крупного рогатого скота, овцеводство, птицеводство); транспорт (железнодорожный, автомобильный, в перспективе - трубопроводный и авиационный).

       Литература

       1. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики. М., 2000.

       2. Лексин В.Н., Швецов А.Н. Государство и регионы: Теория и практика государственного регулирования территориального развития. М., 1999.

       3. Исраилов Х.Л. Некоторые вопросы совершенствования инвестиционной политики в промышленности региона // Актуальные социально-экономические проблемы региона: Сб. науч. тр. СКГМИ (ГТУ). Владикавказ, 2005.

       4. Промышленность Чечни: как идет восстановление? www.chechnyafree.ru.

       Институт переподготовки и повышения квалификации при РГУ 20 февраля 2006 г.

       2006 г. Е.И. Муругов

       БУХГАЛТЕРСКАЯ МОДЕЛЬ УЧЕТА РЕЗЕРВНОЙ СИСТЕМЫ ОРГАНИЗАЦИИ

       Предпринимательская деятельность постоянно сопровождается риском, который может повлечь за собой непредвиденные потери. Возрастающая неопределенность внешней среды и необходимость управления рисками требуют создания и регулирования резервной системы предприятия (РСП) с постановкой соответствующих агрегатов, функционирующих через показатель чистых пассивов.

       Указанная система представляет собой комплекс резервных агрегатов, взаимодействующих между собой и направленных на защиту собственности хозяйствующего субъекта от различных рисков и продолжение его деятельности: управление активами и пассивами; хеджирование; страхование; резервирование на базе счетов резервов; увеличение валовых сбережений; увеличение чистых активов; участие работающих в прибыли; определение достаточности капитала; гарантийные обязательства; прогнозирование; регулирование соответствующих позиций; блокирование имущества; скрытые резервы.

       Каждый из этих агрегатов характеризуется особенностями образования, направленностью действия в отношении защиты собственности на величину активов или пассивов, сроков, процентных ставок или рисков, отражением в учете на основе производных балансовых отчетов.

       Отражение в учете агрегатов резервной системы и их воздействия на показатель чистых пассивов предприятия производится путем составления хеджированного и иммунизационного производных балансовых отчетов.

       В условиях усиления неопределенности и конкурентной борьбы одной из проблем является организация учета резервной системы, которая представляет из себя весьма громоздкий механизм, включающий почти двадцать агрегатов и сотни конкретных позиций резервного типа. Все они в определенной степени направлены на устранение или уравновешивание риска многочисленными способами, действующими зачастую в разных направлениях.

       В начале XXI в. изменились типы рисков больше всего беспокоящих компании. Сегодня мы видим рост интереса к управлению нематериальными, коммерческими и операционными рисками, в то время как управление традиционными опасностями отходит на второй план.

       Произошла институционализация риск-менеджмента, в том числе:

       - создание механизма внутреннего управления риском;

       - разработка сложных систем управления риском, включающих информационные потоки и линии отчетности, начиная от правления и заканчивая подразделениями предприятия;

       - слияние внутреннего аудита и риск-менеджмента;

       - повышение осознания риска через корпоративную культуру;

       - попытка переориентировать отделы риск-менеджмента в направлении внутренних служб консалтинга;

       - рост числа лиц, ответственных за управление риском, непосредственно в правлении, в некоторых компаниях появилась должность риск-директора;

       - интегрирование процедуры оценки и контроля риска в корпоративные финансы, коммерческие стратегии и операции [1, с. 325];

       - появление системы хеджированных производных балансовых отчетов для оценки и управления РСП;

       - формирование производного балансового отчета на базе интегрированного риска в управлении размерами потерь;

       - использование иммунизационного производного балансового отчета в управлении платежеспособностью предприятия;

       - внедрение на предприятиях самых разнообразных систем безопасности: экономических, финансовых, технических и др.

       Исключительная актуальность учета агрегатов резервной системы и риска возможных катастроф привели автора к необходимости разработки и апробации бухгалтерской модели учета агрегатов РСП.

       Эта модель (таблица) построена на основе использования восьми укрупненных агрегатов резервной системы, включающих: счета резервов; управление активами и обязательствами; хеджирование; страхование; инструменты финансового инжиниринга; гарантии и залоги; контроль риска с помощью встроенных в операционную систему компании защитных механизмов; совместное предприятие, совместную деятельность.

       8. Совместные предприятия, совместная деятельность 7. Контроль риска с помощью встроенных в операционную систему компании защитных механизмов 6. Гарантии и залоги 5. Инструменты финансового инжиниринга 4. Страхование 3. Хеджирование 2. Управление активами и обязательствами 1. Счета резервов Укрупненные агрегаты резервной системы

       + + финансовом О

       + управленческом я "а а*

       + + забалансовом а* Я Я

       + внесистемном а* о

       + самостоятельный или отдельный баланс ■у а* Я Я а*

       + управленческий финансовый учет Л а* н а*

       Рыночная текущая (дисконтированная стоимость) Справедливая стоимость

       Основа построения резервной системы Бухгалтерский баланс

       Используются для постановки на учет недостатков, выявленных в процессе проведения внутреннего и внешнего аудита Корректировочные записи и Й о к я 8 о

       Служит для определения скорректированной стоимости чистых активов и является базой для получения хеджированного баланса Скорректированный баланс Учет резервной системы а* Й я

       Отражаются в группе укрупненных бухгалтерских проводок для постановки на учет агрегатов резервной системы Записи по интегрированному учету агрегатов резервной системы

       Предназначен для получения хеджированных чистых активов и их сравнения с бухгалтерской стоимостью чистых активов, определяется состояние резервной системы, в том числе влияние результатов проверок Хеджированный балансовый отчет

       Условная реализация активов и удовлетворение обязательств в справедливых ценах (возможно использовать рыночные, залоговые, ликвидационные) Гипотетические записи

       Позволяет определить хеджированные чистые пассивы и ценовую составляющую при оценке резервной системы Хеджированный производный балансовый отчет

       6П

       и -1

       и

       Н ге ■Я о

       Я ？

       а

       о

       ы л

       и е-

       Л л

       н ？

       -1 я п -1

       о ее

       ■я л

       и

       л Я

       ее

       о н л

       е-

       я

       л

       Ы

       а

       н

       г- 900С ШШЖЖОШМи шлт ШЧННЯЯЮЙПЗО НОШЯЯ Щ1ЖХ￥ИЯ￥ЖиШЯЭ 'ЯСХЛЯКИ1ЭЯЯЩ К0(-1С(0 лш

       Укрупненные агрегаты РСП характеризуются тремя блоками:

       - современным отражением в учете укрупненных агрегатов резервной системы;

       - оценкой по справедливой стоимости;

       - учетом резервной системы.

       Первый блок представляет современные способы отражения в учете. В процессе анализа методов учета агрегатов резервной системы установлено наличие следующих шести разных способов, которые не позволяют определить их комплексное воздействие на экономическую безопасность предприятия и определить уровень этой безопасности:

       - отражение агрегатов резервной системы в финансовом учете (счета резервов и процесс страхования);

       - отражение в управленческом учете (управление активами и обязательствами с определением активной, пассивной или нулевой иммунизации, использование показателя дюрации);

       - отражение на счетах забалансового учета (хеджирование, гарантии и залоги);

       - отражение во внесистемном учете, что относится к используемым инструментам финансового инжиниринга, т.е. процесса целенаправленной разработки новых финансовых инструментов или новых схем осуществления финансовых операций;

       - использование самостоятельного или отдельного баланса (совместные предприятия, совместная деятельность);

       - управленческий финансовый учет (контроль риска с помощью встроенных в операционную систему компании защитных механизмов, вводимых в финансовый учет с помощью системы производных балансовых отчетов).

       Второй блок бухгалтерской модели учета агрегатов РСП ориентирован на оценку всех агрегатов в справедливой стоимости. При этом в качестве справедливой оценки выступает рыночная текущая стоимость, т.е. рыночная стоимость, дисконтированная в соответствии с временными интервалами поступления или выбытия денежных ресурсов.

       При постановке на учет агрегатов резервной системы необходимо учитывать и выявлять риски в отношении результатов защиты резервной системы: обеспечение платежеспособности, защита и компенсация от возможных потерь, защита прибыли, инвестиций, обеспечение продолжения деятельности и т.д.

       Третий блок модели включает процесс учета РСП. В основе организации учета лежит обеспеченность рисковой ситуации собственным капиталом предприятия в виде показателей чистых активов, хеджированных чистых активов и чистых пассивов.

       Использование систем управления рисковой стоимостью лежит в основе выдвинутых регулирующими органами требований к обеспечению риска капиталом. Согласно этим требованиям, объем капитала коммерче-

       ских банков должен соответствовать их риск-профилю. В противном случае у банков может возникнуть стимул к увеличению уровня риска в ущерб государственным страховым депозитным фондам или стабильности финансовой системы. Именно поэтому в 1988 г. Базельский комитет при Банке международных расчетов выдвинул требование к минимальному уровню капитала [2, с. 139], который может быть определен с помощью хеджированного производного балансового отчета.

       Для целей определения минимального уровня капитала, обеспечивающего резервную защиту коммерческого предприятия, автор предусмотрел второй и третий блоки бухгалтерской модели учета агрегатов резервной системы.

       Необходимость такого учетного механизма определяется следующими положениями:

       во-первых, по данным проведенного обследования, 27,4 % предприятий имеют в реальности отрицательный капитал, это вызвано тем, что бухгалтерский баланс составляется в учетных ценах, а не рыночных или справедливых;

       во-вторых, бухгалтерский баланс по структуре не полностью отражает все активы и обязательства предприятия, что требует проведения корректировки его статей, в других странах (США, Франция) для этих целей используется финансовый баланс, корректируемый финансовыми аналитиками, или нулевой (Германия);

       в-третьих, целесообразно руководствоваться МСФО 39 ？Финансовые инструменты: признание и оценка？, который рекомендует признавать в балансе все финансовые активы и обязательства, что особенно важно для операций хеджирования. При этом стандарт придерживается позиции, что при постановке на учет финансовые активы и обязательства следует отражать по фактическим затратам (т.е. по справедливой стоимости возмещения, оплаченной при приобретении), а в конечном итоге по текущей рыночной стоимости.

       Второй блок бухгалтерской модели ориентирует предприятие на использование справедливой стоимости, которая основывается на лучшей осведомленности о реальной стоимости организации, ее активов, обязательств и выпускаемой продукции, корректировках на возможный уровень риска, демонстрации внутрифирменного гудвилла и т.д.

       Справедливая стоимость, в отличие от рыночной, определяется двумя положениями:

       - использованием текущей оценки, т.е. дисконтированной во времени стоимости в случае возможных денежных оттоков и притоков ресурсов;

       - созданием и использованием соответствующих резервов, если они не были образованы или сформированы в недостаточном размере.

       В связи с этим, отдельные статьи баланса должны быть оценены следующим образом:

       - нематериальные активы по рыночной стоимости;

       - основные средства по рыночной стоимости;

       - незавершенное строительство по сметной стоимости, скорректированной на индекс цен;

       - долгосрочные финансовые вложения по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений;

       - акции, допущенные к обращению через организаторов торговли, по текущей рыночной стоимости;

       iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

       - акции, не допущенные к обращению через организаторов торговли, по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений;

       - доли в уставном капитале по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений;

       - материальные запасы по рыночной оценке;

       - облигации, допущенные к обращению через организаторов торговли по текущей рыночной стоимости;

       - облигации, не допущенные к обращению через организаторов торговли, по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений;

       - векселя по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений;

       - выданные займы по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений;

       - вклады по договору простого товарищества по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений;

       - дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, по первоначальной стоимости с учетом резерва под обесценение финансовых вложений.

       Третий блок бухгалтерской модели представляет собой алгоритм учета резервной системы предприятия, состоящий из семи итераций:

       1-я - вводятся данные бухгалтерского баланса в качестве начального оператора;

       2-я - корректировочные бухгалтерские проводки (используются для постановки на учет недостатков, выявленных в процессе проведения внутреннего и внешнего аудита);

       3-я - составляется скорректированный бухгалтерский баланс, который служит для определения скорректированной стоимости чистых активов и является базой для получения хеджированного баланса;

       4-я - составляются бухгалтерские проводки по интегрированному учету агрегатов резервной системы в виде 8 укрупненных групп. В основу этих групп положен аккумулированный принцип воздействия агрегатов резервной системы на риск (снижение, сохранение и передача риска);

       5-я - составляется хеджированный балансовый отчет, предназначенный для получения хеджированных чистых активов. Сравнение хеджированных и балансовых чистых активов позволяет определить состояние

       резервной системы (достаточное, недостаточное, чрезмерное) с помощью уравнений, где ХЧА - хеджированные чистые активы; БЧА - бухгалтерские чистые активы:

       ХЧА = БЧА - достаточная резервная защита предприятия;

       ХЧА > БЧА - недостаточная резервная защита, на разницу необходимо аккумулировать источники резервной защиты;

       ХЧА < БЧА - чрезмерная резервная защита, необходимо принять решения по альтернативным способам использования разницы в стоимости чистых активов.

       В.И. Ткач и Ж. Лоран считают, что хеджирование - это управление риском на основе использования агрегатов РСП и механизма производных балансовых отчетов [3, с. 72];

       6-я - гипотетические записи сводятся к условной реализации активов и условному удовлетворению обязательств в справедливых или рыночных ценах, а в отдельных случаях в зависимости от принимаемых решений в залоговых или ликвидационных ценах;

       7-я - составление хеджированного производного балансового отчета, используемого для определения хеджированных чистых пассивов. При этом в активе баланса остается однородная денежная масса, а в пассиве - чистые пассивы, которые представляют из себя источники реальной рыночной стоимости имущества: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; чистая прибыль; наращенная стоимость активов; гудвилл.

       При этом возможны три экономические ситуации:

       1) ДА = УК; 2) ДА > УК; 3) ДА < УК, где ДА - денежные активы как однородные денежные ресурсы; УК - уставный капитал.

       В случае неудовлетворительной деятельности в активе хеджированного производного балансового отчета фигурируют убытки, а в пассиве -отрицательный капитал.

       В основе определения показателя хеджированных чистых пассивов лежит принцип сохранения стоимости капитала, направленный на обеспечение достаточного уровня резервной защиты собственности.

       Хеджированный производный балансовый отчет используется для решения двух задач:

       - определения ценовой составляющей при принятии решения об уровне резервной защиты предприятия;

       - организации контроля за использованием собственности предприятия как имущественного комплекса.

       Сконструированная и апробированная бухгалтерская модель учета РСП представлена как учетный механизм измерения степени защиты предприятия от неблагоприятного воздействия, определяемый показателями чистых активов и чистых пассивов под воздействием укрупненных агрегатов резервной системы.

       Использование представленной автором модели позволит оценить влияние отдельных агрегатов резервной системы на собственность пред-

       приятия, а также отразить их в учете, обеспечит успешное функционирование предприятий в условиях риска и неопределенности, определение уровня резервной защиты и его регулирование в целях наращивания собственности, обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости организаций.

       Литература

       1. Хант Б. Событие момента: настойчивый подъем риск-менеджмента // Управление рисками / Под ред. Дж. Пикфорда. М., 2004.

       2. Джорнон Ф. Стоимость, риск и контроль: динамический процесс, нуждающийся в интеграции // Там же.

       3. Ткач В.И., Лоран Ж. Инициативный семинар по России. Париж, 1997.

       Ростовский государственный экономический университет 29 ноября 2005 г.